United Rentals adquirirá H&E en un acuerdo de 4.800 millones de dólares

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La adquisición creará un negocio de alquiler con ingresos totales en 2023 de 15,7 mil millones de dólares, combinando el negocio de alquiler más grande y el sexto más grande de América del Norte.

United Rentals generó $14,3 mil millones en ingresos en 2023 y se ubicó en el primer lugar de la lista global de empresas de alquiler IRN100, mientras que los ingresos de H&E fueron de $1,4 mil millones y se ubicó en el puesto 11 en la IRN100.

El acuerdo podría incrementar la participación de mercado de United Rentals en América del Norte de alrededor del 15% a cerca del 16,5-17%.

Los consejos de administración de ambas compañías han aprobado por unanimidad la operación, si bien el acuerdo incluye un periodo de “go-shop” de 35 días hasta el 17 de febrero, durante el cual H&E puede considerar ofertas alternativas.

De concretarse, United Rentals contará con más de 160 sucursales, alrededor de 2.765 empleados y una flota de 64.000 unidades con un coste original de más de 2.900 millones de dólares. También incluirá una flota de vehículos no destinados al alquiler con un coste original de aproximadamente 230 millones de dólares.

United dijo que la fusión planificada, que podría cerrarse en el primer trimestre de 2025, es consistente con su estrategia de “hacer crecer el núcleo” y aumentará su capacidad en geografías clave de Estados Unidos. 

Dijo que los clientes de H&E se beneficiarán de un "acceso único" a su oferta de alquiler especializado, que incluye soluciones de fluidos, soluciones de esteras, servicios en el sitio, almacenamiento portátil y espacio modular, energía y HVAC, soluciones de herramientas y seguridad en zanjas.

Se espera ahorrar aproximadamente 130 millones de dólares cada año en sinergias de costos dentro de los 24 meses posteriores al cierre, principalmente en las áreas de gastos generales y operaciones corporativas. Además, United Rentals espera ver ahorros en adquisiciones de aproximadamente el 5% en comparación con los precios históricos de H&E.

United dijo que para el tercer año podría generar ingresos adicionales de 120 millones de dólares a través de sinergias de venta cruzada.

El acuerdo impulsará el crecimiento de los ingresos

Matthew Flannery, director ejecutivo de United Rentals, dijo que está adquiriendo una operación bien administrada que está preparada para beneficiarse de su tecnología, operaciones y amplia propuesta de valor.

Dijo: "Lo más importante es que estamos ganando un gran equipo que comparte nuestro intenso enfoque en la seguridad y el servicio al cliente. Trabajaremos codo a codo durante toda la integración para aprovechar la mejor experiencia de ambas partes.

“Utilizaremos nuestro manual de integración perfeccionado a medida que preparamos las sucursales adquiridas para aprovechar al máximo nuestros sistemas y capacidades operativas, y sacar provecho de nuestra cultura centrada en los empleados y los clientes. Espero dar la bienvenida a los nuevos miembros de nuestro equipo una vez que se cierre la adquisición”.

Flannery continuó: “Esta compra de H&E respalda nuestra estrategia de destinar capital a hacer crecer el negocio principal e impulsar el valor para los accionistas. Esta adquisición nos permite brindar un mejor servicio a nuestros clientes con una mayor capacidad en mercados clave y, al mismo tiempo, nos brinda la oportunidad de impulsar aún más los ingresos a través de nuestra probada estrategia de venta cruzada.

“El acuerdo no sólo satisface los rigurosos estándares estratégicos, financieros y culturales que establecemos para las adquisiciones, sino que también genera retornos atractivos para nuestros accionistas”.

Bradley W. Barber, director ejecutivo de H&E, agregó: “Estoy sumamente orgulloso de lo que hemos construido en H&E durante los últimos 60 años y confío en que nuestra combinación con United Rentals llevará al negocio a nuevas alturas en el futuro”.

John M. Engquist, presidente ejecutivo de H&E, afirmó: “No podría estar más satisfecho con este resultado beneficioso para ambas organizaciones, nuestros clientes y nuestros accionistas. Es importante destacar que quiero agradecer a nuestros empleados por impulsar los resultados que hicieron posible esta transacción. Estoy seguro de que hemos encontrado un excelente lugar de aterrizaje para ellos y estoy entusiasmado por las nuevas oportunidades que tendrán como parte de United Rentals”.

United Rentals dijo que haría una oferta pública de adquisición antes del 28 de enero de 2025 para adquirir todas las acciones ordinarias en circulación de H&E por $92 por acción en efectivo.

Una vez completada la oferta pública de adquisición, United Rentals adquirirá todas las acciones restantes no licitadas en la oferta a través de una fusión de segundo paso al mismo precio que en la oferta pública de adquisición.